#01 Moneta. Riserve bancarie e M0

Il problema fondamentale nello spiegare ai piu’ le basi di moneta e interbancario sono sicuramente le associazione a carattere emotivo, per non dire volutamente proletaristico che sono state associate al Sign. Denaro. Che signore non lo é. Il denaro é astrazione e teoricamente solo strumento (Marx permettendo). Ma bisogna partire dal basso e da concetti semplici prima di espandere la propria visione riguardo a questo Dio. Mia missione é proprio questo, dare basi che permettano poi di accedere a pensieri per cosi dire “piu elevati” o “più speculativi” o “piu politici”.

Ci basti per ora sapere che a tirare la nostra economia sia il credito e che la nostra moneta nel suo insieme non debba essere considerata più che un “pretesto di natura fiduciaria”.

In altri termini, la moneta, in qualsiasi aggregato la vediamo e consideriamo è solo un mezzo di scambio e non deve essere intesa con nessuna sfumatura di feticismo.

Torneremo anche su questo punto piú avanti. Per ora non infatuatevi con vostri concetti rudimentali che a vostra insaputa sono già un po’ propagandistici.

Se siete ferrati questa guida non fa per voi. E forse potrebbe irritarvi per la velleità usata – talvolta troppo semplificativa. Ma non voglio chiave esoterica qui.

Stiamo partendo dalle basi. Il mio obbiettivo è quello di far arrivare il lettore a scrutare un po’ questo mondo. Ti accorgerai tra un po’ che userò la forma di dialogo. Credo il dibattito crei una certa verve, che facilita l’apertura di mente. O di cuore direbbe qualche antico Greco.

Inizierò con qualche pennellata espressionista dando per buono alcuni assiomi (tutto parte da dogmi).

Piccolo off-topic – che credo sia buono per trasmettere il mio approccio al mondo. Leggevo all’inizio di un libro di cui non ricordo il titolo tempo fa:

Esistono contrariamente da quanto l’alone popolare creda più tipi di moneta.

L’unica vera moneta presente all’interno del sistema è la “moneta dei potenti”. Questo è un tipo di moneta che noi comuni mortali non tocchiamo mai (o meglio tocchiamo una sua forma/conversione a cui ci arriverò ora). Questa moneta è quella conosciuta come Base Monetary (base monetaria) di gestione esclusiva delle banche, o a dire il vero – di veri uomini di potere, alias banchieri centrali, i quali gestiscono questo tipo di moneta.

“Aaa Robè non ho mai sentito parlare di sta moneta POTENTEEE DEI POTENTI, che cos’è?”

Ebbene.. è quella che leggendo il Sole24ore coinciderebbe con aggregato monetario M0 o in un bilancio bancario (della BCE magari) sono le “riserve minime e di regolamento”.

È considerata “base” perché fa da base per la creazione di tutti gli altri tipi di moneta, fino a quello che noi usiamo per i pagamenti di tutti i giorni. Questa moneta gira solo nei conti correnti dell’Interbancario (Target2) e serve a trasferire la base monetaria da una banca con altra (ad esempio tra UniCredit e Intesa San Paolo). Ogni banca infatti possiede come detto questa “vera moneta” (M0) depositata nei conti di Riserva presso la propria banca centrale. Immaginiamoci come dei conti correnti speciali che ad esempio UniCredit e altre grosse banche hanno aperto presso la BCE (noi non possiamo farlo questo ovviamente).

Gli americani, che vogliono fá sempre i fighi la definiscono High Powered Money (Moneta ad alto potenziale; ad essere precisi chi la chiama così a volte fa riferimento a una precisa visione della politica monetaria).

“Roberto, non capisco… la 10€ che ho in tasca quindi cos è? Me stanno a truffa questi? Non è moneta…”

In realtà il circolante (monete metalliche e banconote in tutti i tagli) è nient’altro che una parte della base monetaria (M0) convertita appunto in circolante. Questo lo fanno perché sanno che per agevolare l’economia si ha bisogno di uno strumento che garantisca transazioni anonime. (avere moneta -anche cartecea- in realtà rappresenta ricchezza, ma solo perché è collegata a una POTENZIALE equity di mercato che l’owner -dei soldi- puo’ avere e quindi rivendicare. Il soldo non è nient’altro che uno strumento per far girare l’economia o visto dal lato di una BC un servizio che essa emette garantendone a priori il proprio valore – vedi concetto “Legal Tender”).

“Eccertoo Robè… altrimenti la droga al campetto con cosa la compro? 😄🦊”

Esatto. Purtroppo il circolante è usato molto dalla malavita proprio perché è anonimo, ma fondamentalmente se questi soldi poi non possono impattare “troppo” la società alla luce del sole hanno solo un valore nominale. Il circolante puro tira la domanda aggregata fino a un certo punto, anzi, più che la sua quantità in circolazione – sarebbe opportuno considerare la sua velocità di passare di mano in mano e generare vera ricchezza. A livello finanziario poco importa anche perché a tirare la domanda può esserci sempre la spesa autonoma (ci torneremo quando parleremo di “Inside Money 💴 “).

Ricapitolando: l’economia potrebbe tranquillamente girare senza circolante usando quindi come M0 solo le Riserve (riserve minime e di regolamento). Le banche effettuano tutti i loro pagamenti trasferendosi Base Monetaria nei loro conti di Riserva. Il contante invece rispecchia una sua domanda, come se fosse un altro prodotto – impattando molto meno l’economia reale di quel che si crede. Il suo valore e’ dato dal suo uso e basta. E’ uno strumento. (Non a caso la quantità di circolante infatti aumenta negli sportelli bancomat proprio sotto le festività natalizie e su eventi simili. Non scherzo, anche la nonna impatta l’economia e fa impazzire lo Stato che deve stampare di più quando deve dare la paghetta per Natale )

ah Robe e quindi, cosa fanno le banche quando la nonna chiede?

Qui ci dovresti arrivare ormai… semplicemente ne stampano di più convertendo le riserve in circolante, ancora. M0 rimane inalterata.

Piccola regressione: quelli che molti definiscono e intendono per Helicopter Money 🚁 come aumento della base monetaria è in realtà fuorviante. Un aumento della sola base monetaria non vuole dire aumento del credito (o del circolante, che come visto ha una sua domanda) ma solo aumento delle riserve che hanno impatto 0 sull’economia reale (fanno dormire solo sonni tranquilli ai banchieri) .

“Ahh Robee ma come gira quindi l’economia senza circolante? Come facciamo a girare senza pezzi di carta nel portafoglio? Sará tutto elettronico?”

Vai con calma. Come ho detto prima la M0 è una moneta ad alto potenziale, proprio perché può creare altra moneta. “Sarà tutto elettronico” ?

Bhe… semplicemente si. E ti svelo un segreto: così funziona dalla notte dei tempi. Anche nel 1500 era così. Non c’era l’elettronica ma non serviva. Il tutto era memorizzato su registri cartacei. Era come si può dire.. mm… di natura “scritturale”.

Signori e signore stiamo per introdurre il concetto di “Inside Money 💰 ” … ma lo faró nel prossimo articolo.

A presto
Roberto

P.s. Mi scuso con eventuali economisti. Il circolante alla fine ha il suo grosso potere ma non quanto il popolo pensi. Serve a smontare questo concetto.